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空头套期保值-什么是套期保值?

发布时间:2021-01-19 17:04:00 0人气浏览
什么是空头套期保值?空头套期保值:(ShortHedge)又称卖出套期保值,是指交易者先在期货市场卖出期货,当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失

什么是空头套期保值?

什么是空头套期保值?

空头套期保值:(Short Hedge)又称卖出套期保值,是指交易者先在期货市场卖出期货,当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失,从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头寸,来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而进行保值。因此,卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。

什么是套期保值?

什么是套期保值?

套期保值的目

  期货市场基本的经济功能之一就是为现货企业提供价格风险管理的机制。为了避免价格风险,最常用的手段便是套期保值。期货交易的主要目的是将生产者和用户的价格风险转移给投机者。当现货企业利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,这个过程就叫套期保值。

  套期保值(Hedging)又译作"对冲交易"或"海琴"等。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当,但交易方向相反的商品期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约,对冲平仓,结清期货交易带来的盈利或亏损,以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益,使交易者的经济收益稳定在一定的水平。

 

套期保值的原理

  第一,期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致,但变动的趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时,其期货价格也趋于上涨,反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场,但对于特定的商品来说,其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样,引起现货市场价格涨跌的因素,也同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能,使价格稳定在一个目标水平上。

  第二,现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同,而且,到合约期满时,两者将大致相等或合二为一。这是因为,期货价格包含有储藏该商品直至交割日为止的一切费用,这样,远期期货价格要比近期期货价格高。当期货合约接近于交割日时,储存费用会逐渐减少乃至完全消失,这时,两个价格的决定因素实际上已经几乎相同了,交割月份的期货价格与现货价格趋于一致。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。

  当然,期货市场并不等同于现货市场,它还会受一些其他因素的影响,因而,期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致,加之期货市场上有规定的交易单位,两个市场操作的数量往往不尽相等,这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时,有可能获得额外的利润,也可能产生小额亏损。因此,我们在从事套期保值交易时,也要关注可能会影响套期保值效果的因素,如基差、质量标准差异、交易数量差异等,使套期保值交易能达到满意的效果,能为企业的生产经营提供有效的服务。

股指期间货中的“多头、空头、套期保值”是什么意思?

股指期间货中的“多头、空头、套期保值”是什么意思?

  买入期货称“买空”或称“多头”,亦即多头交易。

  卖出期货称“卖空”或称“空头”,亦即空头交易。

  开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”,交

  易者了解手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。如果到了交割月份,交易者手中的合

  约仍未对冲,那么,持空头合约者就要备好实货准备提出交割,持多头合约者就要备好资金准备接受实

  物。一般情况下,大多数合约都在到期前以对冲方式了结,只有极少数要进行实货交割。

  期货套期保值

  一.套期保值的基本原理

  1. 套期保值的概念:

  套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品

  的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

  2. 套期保值的基本特征:

  套期保值的基本作法是,在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的

  买卖活动,即在买进或卖出实货的同时,在期货市场上卖出或买进同等数量的期货,经过一段时间,当

  价格变动使现货买卖上出现的盈亏时,可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”

  之间、近期和远期之间建立一种对冲机制,以使价格风险降低到最低限度。

  3. 套期保值的逻辑原理:

  套期之所以能够保值,是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一,而

  它们的价格,则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约,而且,期货合约到期必须进行实货交割的

  规定性,使现货价格与期货价格还具有趋合性,即当期货合约临近到期日时,两者价格的差异接近于零

  ,否则就有套利的机会,因而,在到期日前,期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中

  ,反向操作,必然有相互冲销的效果。

  二.套期保值的方法

  1. 生产者的卖期保值:

  不论是向市场提供农副产品的农民,还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业,作为

  社会商品的供应者,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品

  的合理的经济利润,以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失,可采用卖期保值的交易方式来减小

  价格风险,即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

  2. 经营者卖期保值:

  对于经营者来说,他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时,商品价格下跌,这将会使他

  的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险,经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

  3. 加工者的综合套期保值:

  对于加工者来说,市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨,又担心成品价格下跌

  ,更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货

  市场进行交易,那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值,即对购进的原材料进行买期保值,对其

  产品进行卖期保值,就可解除他的后顾之忧,锁牢其加工利润,从而专门进行加工生产。

  三.套期保值的作用

  企业是社会经济的细胞,企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产

  经营,不仅直接关系到企业本身的生产经济效益,而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提

  高。而企业生产经营决策正确与否的关键,在于能否正确地把握市场供求状态,特别是能否正确掌握市

  场下一步的变动趋势。期货市场的建立,不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息,提高企

  业生产经营决策的科学合理性,真正做到以需定产,而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供

  了场所,在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

  四.套期保值策略

  为了更好实现套期保值目的,企业在进行套期保值交易时,必须注意以下程序和策略。

  (1)坚持“均等相对”的原则。“均等”,就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的

  商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”,就是在两个市场上采取相反的买卖行为,如在现货

  市场上买,在期货市场则要卖,或相反;

  (2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定,那就不需进行套期保值

  ,进行保值交易需支付一定费用;

  (3)比较净冒险额与保值费用,最终确定是否要进行套期保值;

  (4)根据价格短期走势预测,计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额,并据

  此作出进入和离开期货市场的时机规划,并予以执行。

  五.套期保值举例

  1. 买入套期保值:(又称多头套期保值)是在期货市场中购入期货,以期货市场的多 头来保证现

  货市场的空头,以规避价格上涨的风险。

  例:油脂厂3月份计划两个月后购进100吨大豆,当时的现货价为每吨 0.22万元,5月份期货价为每

  吨0.23万元。该厂担心价格上涨,于是买入100 吨大豆期货。到了5月份,现货价果然上涨至每吨

  0.24万元,而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货,每吨亏损 0.02万元;同时卖出期货,每吨

  盈利0.02万 元。

  两个市场的盈亏相抵,有效地锁定了成本。

  2. 卖出套期保值:(又称空头套期保制值)是在期货市场出售期货,以期货市场上的空头来保证

  现货市场的多头,以规避价格下跌的风险。

  例:5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同,价格按市价计算,8月份期

  货价为每吨 1.25万元。供销公司担心价格下跌,于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时,现货价跌至

  每吨1.1 万元。该公司卖出现货,每吨亏损0.1万元;又按每吨 1.15 万元价格买进 100 吨的期货,

  每吨盈利0.1万元。

  两个市场的盈亏相抵,有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。

为什么出现现货空头时要在期货市场建立多头头寸进行套期保值?举个例子解释一下?

为什么出现现货空头时要在期货市场建立多头头寸进行套期保值?举个例子解释一下?

对的~!

空头套期保值,是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌,在期货市场卖出期货合约(建立期货空头),当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失

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